2026年9月3日，由中国银行保险资产管理业协会举办的“BIAMAC领行计划”第34期——不动产行业投资实践工作交流会在北京成功举办。协会党委委员、副秘书长陈有棠出席并致辞，来自理财公司、保险资管公司、保险公司、商业银行等金融机构的150余位嘉宾参会，围绕不动产行业投资实践主题展开深入研讨。

陈有棠在致辞中指出，“十五五”规划明确提出加快构建现代化基础设施体系，国家发改委已将数据中心、人工智能基础设施等新型基础设施纳入公募REITs试点范围，商业不动产REITs试点稳步推进，政策环境持续优化，为行业投资打开了广阔空间。希望保险资金等长期资本把握战略机遇，深耕行业研究，强化风险管理，为实体经济提供长期稳定资金支撑。

高和资本执行合伙人、清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心副主任周以升以“不动产投资的范式迭代”为题展开分享，指出不动产投资正经历深刻变革。一是投资环境多重变化。宏观经济与产业项目呈K型分化，保险资金配置需求旺盛，行业周期推动资产迁徙重组，金融工具从非标固收向标准化、权益化加速转移，“多元组合式”配置成为新方向。二是投资方法论聚焦择机、择时、择法。不动产定价本质是经营现金流与资本化率的关系，应通过细分资产类别与风险溢价获取阿尔法。三是投资范式加速迭代。机构间REITs与公募REITs发展将冲击核心型及夹层策略，平台化、权益化成为必然趋势，多策略组合基金与主动管理是应对路径。

世纪互联集团副总裁、资管业务负责人李冠一分享了“中国特色AI基础设施发展之路”的前沿观察。他指出，在AI算力需求井喷、国产芯片日趋成熟及数据中心供给约束的多重驱动下，AIDC正从传统机房向“算力-能源-网络”协同的完整计算系统演进。以乌兰察布等核心节点为例，他强调优质算力基础设施具备显著稀缺性与长期配置价值。他还介绍了头部运营商通过REITs、Pre-REITs及资产证券化工具构建资本闭环的实践，提出盘活存量资产、引入保险资金等“耐心资本”的合作路径，为长期资金参与AI基础设施建设提供了创新思路。

黄河实业集团战略投资部总经理、黄河资本合伙人张舒提出，在新型电力系统建设与电力市场化改革双重驱动下，储能资产正经历从设备制造驱动向资产运营驱动的深刻转型。他提出，储能资产具备“重资产、高壁垒、调节价值长期存在、稳定现金流、算电协同稀缺性”的HALO资产属性，正成为险资、理财等长期资本配置的新方向。目前国内新型储能累计装机已突破168GW，预计2030年资产规模将超万亿元，有望成为全球最大储能REITs市场。张舒系统拆解了电能量、辅助服务、容量三重收益来源，强调电网接入权稀缺性与主动运营能力是资产价值核心护城河，并判断2026—2030年为储能REITs布局黄金窗口期，建议积极把握储能资产金融化的历史性机遇。

泰康资产股权投资中心执行投资总监张钰才提出，在保险资金另类投资持续收缩、传统非标资产供给难以为继的背景下，实物资产正成为险资配置的重要抓手。2025年底，发改委与证监会密集出台政策推动REITs市场扩容，底层资产拓展至写字楼、购物中心、酒店等多业态。2026年6月，首批商业不动产REITs成功上市；截至目前机构间REITs累计发行金额突破千亿元。我国多层次REITs市场的快速发展，显著提升了不动产资产的流动性与退出效率，推动投资策略从传统“重资产股权”模式向“投资—孵化—证券化退出”闭环转型，实现风险收益的梯度匹配与跨周期动态配置。张钰才强调，新格局下需重塑投研与风控体系，强化资产运营与退出能力，助力保险等长期资金获取稳健回报，为中国不动产市场高质量发展注入持续动力。

太保资本不动产投资部负责人、执行董事韩帅介绍了太保资本不动产基金投资策略和业务概况，分析了不动产一级市场、公募及机构间REITs市场表现，总结了当前不动产基金投资面临的机遇与挑战，并从险资投资实践视角出发，分享了对数据中心、新能源、长租公寓、零售商业等重点赛道的市场趋势观察和投资关注要点，为险资同业和理财公司等机构投资者的不动产投资配置业务提供了参考和借鉴。

本次工作交流会的成功举办，为行业深入了解不动产投资新趋势、把握AI基础设施与储能等新兴赛道投资机遇提供了交流平台。未来，协会将依托“BIAMAC领行计划”系列活动，持续推动行业交流互鉴，为服务国家战略与实体经济高质量发展贡献力量。